恒昌行的正身是恒昌企业有限公司，创立于1946年，历史悠久，信誉卓著，业务范围广，是华资第一大贸易行。创办人之一是前恒生银行董事长何善衡。何善衡年事已高，后代又无意涉足商界，故萌生出售之意。
若无此传言，市场无人敢觊觎恒昌。恒昌整个集团资产净值高达82．73亿港元，经营状况良好，三大股东拥有绝对控股权（何善衡30％，梁球琚2596，何添15％，共计65％），外强无任何可乘之机。
1991年5月，郑裕彤家族的周大福公司、恒生银行首任已故主席林炳炎、中漆主席徐展堂等成立备贻公司，提出以254港元股的价格向恒昌全面收购，涉及资金56亿港元。
据市场披露的消息，备贻的三大股东已事先做出三分恒昌的瓜分计划：郑裕彤得恒昌物业，林氏家族得恒昌汽车代理权（代理日本本田、日产、五十铃及美国通用汽车经销权），徐展堂则取恒昌的粮油代理等业务。
此时的荣智健、李嘉诚也在紧锣密鼓地策划收购，暂且按兵不动，秘而不宣。
备贻想获成功，非得恒昌大股东支持不可。然而大股东首先就不满买方的“拆骨”企图，不待进入价格谈判，就关闭幕后洽商的后门。
以中泰为核心的新财团，立即加入收购角逐。新财团Great—Style公司共有9名股东组成，前6大股东是：荣智健任主席的中泰占25％，李嘉诚占19％，周大福占18％（郑裕彤倒戈加盟），百富勤占8％，郭鹤年的嘉里公司占7％，荣智健个人占6％。
1991年8月初，GreatStyle向恒昌提出收购建议；作价336港元股（高出备贻82港元），涉及资金69．4亿港元。经过一个月的洽商，双方于9月3日达成收购协议。至9月22日，香港收购史上最大的一宗交易，为荣智健、李嘉诚等合组的财团完成。
中泰控得这间贸易巨人，遂成为香港股市的庞然大物，市值至1992年初膨胀到87亿港元。香港股市一直视中资股为无物，此番却不得不刮-目相看。正所谓“十年惨淡经营无人问，一朝成名天下知”。
1992年1月，中泰宣布第三次集资计划，配售11．68亿新股，集资25亿港元。甩以收购未持有的恒昌6496股权。荣智健突然向其他股东全面收购，市场议论纷纷，有人说荣过桥抽板，有人说事先与李嘉诚等通过气。
李嘉诚极为爽快地接受了荣智健的收购条件，将手中所持恒昌股作价15亿港元售予荣智健。恒昌一股，李嘉诚名利双收，既赢得帮衬荣公子的好名声，又获得实——售股盈利2．3亿港元。荣智健完成全面收购后，中泰不仅成为红筹股（中资股与国企股的统称，还于1993年上半年进入蓝筹股（恒生指数成份股，由33种上市公司股标编算恒指，均为各类上市公司的代表股票）。
李嘉诚与荣智健联手合作，成为股市佳话。“与人方便，自己方便”。既让朋友挣了钱，自己也有的赚，这样的事，李嘉诚最乐意做，也经常做。这一方面衬映出其仁和之心，另一方面也折射出李嘉诚通晓大义、长袖善舞、料机运谋、长久发达的深谋远虑。
在这场香港有史以来最大金额的收购战中，李嘉诚审时度势，伺机出击，再次显示出超人风范。沉得住气，是李嘉诚的强烈鲜明的个性；有人评说，李嘉诚的“耐”功炉火纯青，已成为他以静制动、百战不殆的致胜法宝。
李、荣筹划收购恒昌行时，已让备贻占得先机。
然而李嘉诚对香港商界圈子内的人和事十分熟稔。他立即冷静地分析备贻与恒昌的态度及形势。
当他得知备贻的“拆骨”计划时，立刻喜上眉梢。因为他太了解何善衡、梁球琚和何添这3位商界老行尊老前辈的心理了。
这几位老人都曾经是商场中叱咤风云的英雄，也创下了辉煌的业绩。只是年事已高，第二代又无意继承商业，才做出售的意向。
恒昌行是老人一生智慧和勤劳的结晶。老人出售恒昌行，是希望它能够完整保留下来，并且发扬光大。在此前提下，哪怕价格低些，都好商量。老人不缺钱用，也无意再搏击商海。
因此备贻意欲“拆骨”三分天下，恰好犯了老人的大忌。老人情愿不卖，也不会眼睁睁看着自己创下的江山分崩离析，心血付诸流水，从此化为乌有。
李嘉诚私下坦言断定，备贻肯定会头撞南墙无功而返。而且备贻绝无恶意收购的胆略及实力，纵是有此恶意，以老人的倔脾气，殊死抵抗，备贻的胜算实在太小。
备贻败退之时，就是中泰出击的最佳时机。因此，当时他按兵不动。李嘉诚的确料事如神，备贻被他不幸言中，未能进入价格谈判，就被恒昌行拒之千里。而李嘉诚则以其进行善意收购的良好声誉及其尊重老人的谦谦君子之风，深深博得老人的好感，以致收购顺利完成。
这里，又一次显示了李嘉诚人品人格及声誉在商业活动中的巨大作用。有道是天酬苦心人，恒昌一役回报李嘉诚的是名利双收。
随着一系列成功的扩张收购，“长江”不断容纳百川，吸人新鲜血液，经营内容不断向多元化发展。除了房地产外，还经营航运服务、通讯服务、电力供应、货柜码头以及零售贸易。
多元化经营，相互裨益，取长补短，形成一个坚不可摧的整体，使长江实业集团这条大船，在波涛汹涌的香港商界，得以顺利渡过一个个险滩暗礁。如今的长江实业集团，已成为香港一个举足轻重的大型综全性财团。每年向港府缴纳的所得税项，大致占港府全部公司所得税项的5％，成为港府一个稳定的税收来源，对香港的整个经济起着不容忽视的作用。
从20世纪70年代起，李嘉诚立足香港基地，开始向海外投资。
80年代起，他逐步有目的地加大海外投资的比重，开始了全球性的吞并战，在加拿大、美国、英国、新加坡都有他的物业和公司。进入新千年后，李嘉诚正率领他的李氏财团，在变幻莫测的国际市场上全面出击，纵横驰骋，进行着一场令人鼓舞的全球性大战。
感悟：
得人才者，得商业大势。随着竞争的全球化，人才的重要性日益显得重要。
如何与人打交道，是一门很深的学问。在这个问题上，很多人因不明其道而痛失朋友和人才。与人打交道头脑清醒，轻重有别，分寸感把握得好，只有这样才能人尽其能，物尽其用。
用人惟以贤为标准，是古今不变的用人之策。如果违背了这一点，不管什么人都是个人私心在作怪，相反，才能把最优秀的人才吸引到自己的身边来。